武汉凡谷：

跟随华为同步成长

华为是武汉凡谷最重要的客户，可以说武汉凡谷的成长要取决于华为的成长。

5 月15 日武汉凡谷公布了获得爱立信全球供应商资格。武汉凡谷有望通过爱立信采购规模的扩大进一步优化公司的客户结构。同时进入爱立信全球采购体系进一步扩大公司境外市场的销售。

爱立信作为全球最大的通信设备系统集成商，一直是武汉凡谷最重要的目标客户。此次获得爱立信全球供应商资格，进入爱立信总部的采购体系，有望进一步提升武汉凡谷在爱立信全球采购中的份额。

2008 年爱立信射频器件全球采购的规模在10.77 亿美元，在亚太射频器件的采购规模为4.8亿美元，考虑到一般在同区域存在2-3个重要的供应商，我们认为短期内武汉凡谷有望获得30%左右的亚太市场份额即大约1.5亿美元的市场，并长期关注全球10.77亿美元的市场。

印度市场是全球最重要的通信设备市场之一，爱立信在印度占据相当大的市场份额。此次武汉凡谷获得爱立信全球供应商资格，考虑到射频部件的采购有很强的区域因素(就近采购)，我们认为短期内有望进一步拓展印度市场。特别是爱立信和华为最近获得印度BLSN 60亿美元的大单，相信武汉凡谷会从华为和爱立信获得大订单。

纵向一体化的生产模式使得公司具备了对手无法效仿的成本优势；长期的技术投入及积累使得公司的定制化产品质量稳定性高，公司的品牌价值逐步提升；公司目前已成长为移动通信射频器件产业链中不可或缺的一员。公司2008年在全球市场份额占比近12%。

未来随着3G网络建设将继续拉动基站射频器件需求增长，武汉凡谷作为子行业龙头企业，将继续受益。

北纬通信：

迅速应变适应市场

移动168短信业务曾经是北纬通信的主营业务，最高时占到总收入的84%。但过去5年来，移动168业务的收入逐年下降，在总收入中的占比更是下降最快。

随着近年来互联网的普及，人们获取信息的渠道越来越广，人们对这种依靠短信点播来被动地获取信息的方式的需求越来越弱。见此情景，北纬通信及时转型。

北纬通信的最核心竞争力就是随着技术的进步和市场的变化，公司的主营业务模式在不断地变迁。

3G将彻底改变手机上网速率慢的现象，而且3G手机大都是智能手机，能很好地处理图片，彩信的价格也会因为电信重组的竞争而下降，所以，彩信在3G 时代会有一个很大的发展。考虑到3G在中国的推广进度和3G 手机终端的普及速度，安信证券分析师黄文戈判断2010年中国的彩信业务会出现井喷。

据黄文戈判断，3G最先启动的应用会是WAP 和彩信。至于其他的应用，还需要一定的时间。3G时代也许不会出现短信这样的2G时代的杀手级应用，但众多的应用会创造很大的收入。换句话说，3G应用将会无处不在。

黄文戈认为，3G应用的同质性仍然会很强。对移动增值服务商而言，技术和内容资源也许并不是最重要的。相反，最重要的是市场能力，即跟运营商的关系和对产品的市场推广能力。我们看到，滚石移动拥有丰富的音乐资源，但一直在移动增值服务市场做得并不成功，究其原因，主要就是因为市场能力较弱。

所以，3G 时代的竞争，主要是移动增值服务商之间市场能力的竞争。这正是北纬通信的强项。