世界第二大芯片制造商AMD公司表示，去年，雷曼兄弟公司以“优先兑现债券”方式向它提供了资金援助，现在，这家投资银行却宣布破产，这导致AMD不得不解除与雷曼的该项交易，导致AMD高达22亿美元债务可能转变为其股权，原有股权出现被稀释的可能。这使得三年来股价一直下滑的AMD公司又遭到重创。
2007年4月的时候，AMD公司的财务状况处于生死存亡的危险境地，公司不得不对外筹资，获取现金，以便满足收购图形芯片制造商ATI公司以及与英特尔公司进行价格大战的需要。当时，雷曼兄弟公司向AMD提供了贷款，解了AMD燃眉之急。但是，根据有关协议，雷曼可以在AMD未来情况好转时获取利息收益或者将这种优先兑现债券转变为企业一定价位上的股票。
按照AMD与雷曼双方先前达成的协议，该债务交易应该按如下方式进行：到2015年“优先兑现债券”到期之前，AMD向雷曼支付1.82亿美元的利息，所以届时雷曼兄弟公司应将其拥有的股权退还给AMD公司，同时不获取新的AMD股票。AMD表示，由于雷曼兄弟公司出现破产，因此该银行就所谓“期价交易成本”（capped call transaction）出现了违约，AMD也不能指望根据交易条款防止股权被稀释。
AMD也还有其它选择，为了避免其股权被稀释，可以采用诸如回购其股票的办法。现在也可能是一个很好的时机，因为AMD的股价已经跌到了1990年代以来的最低点。本周五的时候，AMD的股价上升了4美分，收于每股2.27美元。而在2006年年初的时候，当时AMD的市场份额对英特尔构成了很大的冲击，AMD的股票受到市场追捧，飚升到了每股40美元。但是，随着英特尔的重新崛起，AMD又花费巨资收购了ATI公司，这导致AMD资产平衡表出现了问题。自那以后，AMD换掉了多个CEO，并将旗下工厂资产组建为一家独立的公司，以便节约资金。
